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筑友锐成央行降准,利好出尽还是股市上涨的助推器?

怀化网赌ag假|开户网-怀化本地网赌ag假|开户资讯 时间:2019年09月25日 15:11

原标题:央行降准,利好出尽还是股市上涨的助推器?

截至目前,沪市平均市盈率仅有14.2倍、深市平均市盈率24.93倍,而深市主板平均市盈率仅为17.18倍。对于当前沪深股市的平均市盈率水平,还是处于历史估值底部的位置,A股市场的估值状态有加快向海外成熟市场靠拢的迹象,甚至比部分海外成熟市场的估值还要低。

今年1月份,央行采取普遍降准的举措。受此影响,当时的A股市场也受到了直接的提振影响。不过,考虑到当时股票市场的点位水平偏低、估值状态偏低,央行普遍降准对市场的影响反而非常明显。

实际上,自今年1月4日股市探底2440.91点之后,股市在随后三个月的时间内出现了单边上涨的行情,累计最大涨幅近35%。对于这一上涨幅度,也基本上属于近年来力度较大的涨幅水平了。

9月6日晚间,央行宣布降准,且此次降准采取的是普遍降准以及定向降准相结合的形式。这也是继今年1月份之后,央行又一次采取普遍降准的措施。不过,对于此次央行降准,需要注意到几点问题。

其中,在此次央行降准正式落地之前,近期国常会也积极表示出降准的态度,并表示及时运用普遍降准以及定向降准等工具,实际上也为9月6日的央行降准奠定了基础。如今,对于此次央行降准的动作,其实已经符合了市场的预期。

再者,从近期国常会的表态,意在强调了促投资、稳增长的态度。但是,“房住不炒”的态度却并未动摇。受此影响,对于接下来的政策环境,仍然存在想象的空间,但对房地产市场的调控放松,恐怕在短时间内很难实现,“房住不炒”仍然是主基调,央行降准释放流动性对房地产市场的影响趋于弱化。

此外,九月份美联储降息概率很高,全球宽松货币周期重启仍存在一定的想象预期,对市场来说,反而会存在一个炒作的预期。对于股票市场而言,往往属于经济晴雨表,但市场对预期的反应更为敏感,只要市场存在良好的预期,那么股市有望保持持续活跃的状态。

不过,从央行的表态分析,此次降准并非大水漫灌,稳健货币政策取向仍未改变,这实际上也为未来货币调整的空间定了调,但考虑到当前的经济环境以及MLF到期等因素,未来不排除仍存在降准乃至降息的预期。

经过了此次央行的降准动作后,相应的准备金率继续呈现出稳步下降的走势。但是,回顾最近十年,乃至最近二十年准备金率的波动表现,现阶段的准备金率则基本上处于中等的水平。不过,需要注意的是,自2011年6月准备金率触顶21.5%高点之后,就基本上呈现出稳步下降的趋势,考虑到当前的经济环境以及准备金率所处的水平,未来不排除仍存在继续下调的空间。

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